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「新手注册送分的电玩城」随着销量下降的 是苹果的魅力

2020-01-11 14:40:02

「新手注册送分的电玩城」随着销量下降的 是苹果的魅力

新手注册送分的电玩城,华尔街一位顶级技术分析师表示,随着苹果业务从历史悠久的、基于设备的模式向强调服务收入的模式转变,苹果股票已不再是一项引人注目的投资。

keybanc capital markets的andy hargreaves向潜在投资者发出了警告:苹果进军服务业,是向竞争激烈的市场迈出的一步,在这个市场上,苹果公司的成败取决于他们能从每个用户身上获得多少利润。

这位分析师写道,进军服务业对这家iphone制造商来说是个坏兆头,因为在过去五年里,该公司的用户人均毛利润以10%的年化率下降。

hargreaves在报告中写道,他认为,苹果的服务业计划已经反映到股价中,目前苹果公司的估值相对于其他大型服务业公司已经不再具有吸引力。

他还表示,如果把苹果看做服务公司,那就应该根据用户增长、收入和每用户利润等典型服务指标对其进行估值。由于市场饱和,苹果的用户增长正在放缓,其每用户毛利润一直在下降。因此,这些指标对于一家服务业公司来说并不是特别有吸引力。

hargreaves将苹果公司评级为持有。他认为苹果2020财年每股收益将达到12.50美元,低于factset数据中普遍预期的12.68美元。

hargreaves认为,苹果的硬件销售对几乎所有苹果服务都至关重要,这表明两者是一个紧密结合的整体的一部分。因此,苹果对硬件和服务收入以及毛利润的细分越来越无关紧要,因为细分市场报告的变化促使苹果将几类大多数人认为硬件产品销售计入了服务部门。

尽管keybanc认为苹果公司前景惨淡,但该股在2019年表现跑赢大盘。截至周三收盘,苹果公司年内上涨逾40%,而标准普尔500指数上涨19%。

hargreaves认为,尽管苹果公司股价今年表现出色,但考虑到最近iphone的销售模式,即便是将硬件销售计入服务部门也可能不是一个长久之计。

他继续说道,预计目前持有iphone的用户数量为4.2亿,在过去12个月中一直止步不前。高端智能手机市场似乎已高度饱和,他认为苹果公司大幅提升份额的机会有限。这表明,iphone用户的增长将继续放缓。

他说,基于上述考虑,苹果公司的股价已经完全反映其估值,相比苹果公司,他更愿意买入facebook和谷歌。

hargreaves是华尔街排名靠前的分析师之一,在tipranks追踪的华尔街5550名分析师中排名第106位。tipranks的数据显示,自2009年1月以来跟踪hargreaves买入和卖出评级的投资者获得的平均回报率为23.5%。

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